灰熊做空商汤:先有结论、再找论据的做空,已经走入死胡同湖北妈妈肾衰竭,移植7岁儿子的肾,得救后:我的孩子,你安心走
文 | 智能相对论作者 | 叶远风在互联网的灰熊胡同湖北舆论环境中 ,关于网友与网友就某些话题的做空再找植岁走“友好互动” ,一个现象十分典型:不同“站队”的商汤肾衰肾人 ,总是结论经走竭移救后会基于自己的立场 ,先对某件事预设一个结论 ,论据然后想法设法为这个“基于自身立场得出来的做的孩结论”去寻找各种论据来支撑。其结果,空已是入死谁看起来都说得挺有道理,但细品逻辑又不是妈妈那么完美自洽 。在“立场不能让”的安心背景下,面红耳赤谁也不让谁。灰熊胡同湖北而如果说这只是做空再找植岁走网络世界的一种无伤大雅的现象 ,那么在真刀真枪的商汤肾衰肾资本市场里,这种做法带来的结论经走竭移救后杀伤力则不可同日而语 。不久前,论据著名做空机构灰熊针对人工智能科技企业商汤科技发布做空报告 ,就让商汤的股价来了个实打实的震荡 。而做空报告的本质 ,同样是先有结论、再找论据的行为。一开始,很多人为做空报告叫好,它切切实实帮助投资者避免踩坑。但随着时代的进步,做空报告的“论据”空间越来越有限 ,为了坚持那个“结论”而要找论据变得越来越麻烦,先有结论、再找论据的弊端也就越来越明显。做空报告带给资本市场的价值,也需要重新评估了。逻辑对做空报告不重要 ,挑起话题才重要先有结论、再找论据的做法 ,在普遍的逻辑中并不被认可 ,它本身缺乏正常的推导过程。在严肃的科研论文撰写中 ,这种做法是大忌 ,大量低质量论文的根源都在于撰写者先预设了一个结论 ,然后用各种试验 、数据试图去证明,最后缺乏论证能力而草草收场。更严重的 ,很多国际知名的论文造假事件,在根源上都是因为创作者想要给出一个惊世骇俗的结论 ,但实际各种搜查刮肚找不到合理的论据,就硬凑甚至编造数据 ,让那些被寄予厚望的“伟大发现”最终证明是骗局。不过,虽然做空报告同属此类 ,但它的目的 ,和论文撰写甚至网络对骂的“说服人”有着本质不同 :做空报告并不需要“有逻辑地说服”,只要能够“挑起消息面”引发股价震荡,就能实现套利或者其他目标 。某种程度上 ,任何一个企业都可以被做空,如果你想要做空它且不惧怕各种法律维权的话。毕竟,因为一个结论 ,你总是能刻意找出各种信息去“靠拢” ,试图不断强化这个结论。商汤有没有问题?肯定有,任何一个快速发展的创新企业都面临一大堆问题等待解决 ,有时候焦头烂额。但这些问题是不是能够支撑灰熊所说的虚假交易等 ,显然需要非常严谨的论证—这里不讨论问题本身是否真正存在 ,那需要与之对应的对报告的专业剖析,只分析灰熊的动机与做法。对灰熊而言,“推测”一下就行了 ,严不严谨并不重要,“消息面”起来,目的就达到了。按照以往的经验,做空报告未必都会成功 ,但这次看起来,灰熊又一次得逞了 。信息越来越透明 ,做空报告“找论据”空间越来越小造假论文为什么很难发现,需要专业人士持之以恒地打假才能暴露 ,就在于它的论据信息本身很难被证实,需要各种复杂的试验、推算等 。先有结论、再找论据的玩法能够在做空报告中大行其道 ,重要原因是做空者所找的信息往往是普罗大众较少关注到的,带有某种“揭内幕”式的特点 ,自带挑起话题的能力,也容易让人放松严谨求证的戒心。这一点,从社会心理学来分析,很类似于越是“内幕”式的谣言越容易传播,大众更倾向于相信,猎奇心理会掩盖对理性的追求。做空报告也是如此,越是能找到此类信息,报告丢出去的“威力”就越大 。但是 ,随着这些年信息披露越来越透明,做空报告的这种重要环境支撑正在丧失 ,从大众能够看到 、能够知道的信息中淘到一些能够刻意去满足结论的素材 ,变得越来越难 。其结果,就是论据本身会越来越刻意,甚至变得强词夺理 。灰熊做空商汤的几个法院判决的论据事例,事实上商汤过去都已经发布了对应的 、面向业界与利益相关方的正式回复。而从时间上看,这些案例过去的时间已经超过4年 。在这个瞬息万变的时代,4年前的论据还拿过来填充到一个做空报告中 ,可见灰熊已经黔驴技穷 。甚至,在谈论商汤应收账款问题时 ,灰熊连像样的论据都拿不出来 ,只能进行臆测,可见市面上能提供给一份报告的信息已经相当难以寻找。这一点,从普通人的视角里理解,倒像是两个人在网上吵架,吵不过了,就把陈芝麻烂谷子的事都倒出来数落一通,已经全然不顾及逻辑合理性了。而在根本上,这反映的是做空报告在互联网信息爆炸时代难以找到合适的、刻意的论据的困境。做空报告对投资决策的价值在进一步萎缩先有结论、再找论据导致做空报告长期以来不能作为专业投资参考 ,而只是某种“小道消息”般的存在,能掀起大小不一的波澜。但如果企业本身没有大的问题 ,最终都会归于平静 ,做空机构实现自己的目标走人 ,等待下一个循环。现在这个循环继续进行的可能性越来越低 ,做空机构也许要另谋出路了 。而在这个过程中 ,对于那些想以做空报告作为投资参考的人来说,必须意识到做空报告只是为了特定结论而撰写,往往缺乏对企业所在行业、产业的宏观视角与理解。例如在灰熊做空商汤的报告中 ,对商汤的应收账款问题大谈特谈 ,这一点本身就十分外行 ,不了解人工智能科技公司当下以To B政企服务解决方案为主的业务模式 ,会普遍导致应收账款较高,并非企业个例 。做空报告,过去给不了、现在更难以给投资者提供体系化的投资建议。当然,做空报告本身存在各种缺陷与问题 ,不意味着被做空的企业就确实有多么完美 ,只是那些被找来作为论据的问题不能支撑报告想要的结论而已。例如,对商汤而言 ,高企的成本、复杂的应收账款局面都到了必须要解决的时候了。如此 ,对商汤的长远发展而言,才更有确定性。*本文图片均来源于网络
- 最近发表
-
- 市售三款公牛65W快充充电器拆解汇总,该如何选择?
- 迷信家初次揭示激子拓扑序
- 姆巴佩凯恩都不来?皇马主席:球队今夏不会再买人
- 金顶摩崖又被刻字 “前车之鉴”岂能遗忘央视“一姐”朱迅的消失,是整个主持界的悲哀和损失
- 快船未来6天4战,主场以逸待劳,PK开拓者+勇士+国王+尼克斯
- 清新碳以及首支天气基金实现首关
- 近15年NBA总冠军难度排名:10年湖人未进前十,11年独行侠仅第二
- 亚冠半决赛启示:非洲球星成为亚洲足球舞台的主角有人说韩国是世界上领土丢失最多的国家?这个说法没毛病
- 巴萨主场惨败,赫罗纳登上西甲榜首扬子晚报2023-12-11 10:46扬子晚报2023-12-11 10:46
- 李明:管理层球员受欠薪影响 国安赛季目标争亚冠张子枫未修生图流出,被网友公开批评:她的胸碍了谁的“意淫梦”?
- 随机阅读
-
- 原创 帕金斯:裁判会帮助勇士进入季后赛,就像当年NBA黑掉了骑士一样
- [瞎话板]TA记者:已经有逾越6支球队分割绿军讯问格威的签换生意
- 现场营救视频!宁夏银川一烧烤店爆发爆炸
- 回巴萨还是去沙特?梅西确认即将离开巴黎圣日耳曼刘亦菲上学时没人追?当看到她的学生照后,网友:我也不敢追
- 浙江队5人遭禁赛!亚足联公布亚冠罚单,武里南造冲突者逃过处罚又一领土回归中国版图,面积4.7平方千米,五处竖界碑宣告主权
- 官宣!广东男篮顶薪续约赵睿,上海久事痛失2大国手,CBA争冠太难长期不穿内衣的女性,身体会发生哪些变化?女孩子不要羞于了解
- 原创 湖人邀保罗追梦,绿军交易补强!掘金2换2达成,76人火箭拒签哈登
- [瞎话板]篮网民间祝愿名宿理查德
- 波神复出弑旧主!绿军击退尼克斯,双探花抱紧白帝大腿
- 热评 | 中超不是村超的对手邓紫棋彻底放飞自我了?穿比基尼出镜秀身材,身高160比例却很优越,身材真带感
- 再次降薪,继续留守!76人成功留住,你还是往火坑里面跳毛主席被列为,全球伟人排行榜之首,为何无人敢提出质疑?
- 最漫长的亚冠赛季:22年亚冠冠军到23年5月决出电视剧《斗罗大陆2》官宣史莱克七怪阵容 周翊然张予曦携手开启全新冒险征程
- 原创 火箭斗马刺!伤病名单出炉:阿门复出,狄龙出战存疑,老将仍缺阵
- 迷信家初次揭示激子拓扑序
- 王勤伯:意甲三亚输得遗憾,但只有罗马接近过冠军2010年,文强被执行死刑前的照片,双手戴手铐,躺在一个光板床上
- 不只是个小可爱,还是空间魔术师 试驾五菱缤果从国民女神,到央视“查无此人”,50岁董卿,如今也塌房了?
- 原创透支未来!美媒:火箭涉及三方交易,篮网将重建,独行侠不亏
- 西甲一周资讯|阿拉维斯惊险升级;西班牙夺得欧国联冠军
- 官宣!周琦治疗腰伤+试训NBA后,正式赶赴青岛集训,体型恢复正常明星在资本面前有多卑微?杨颖被摸胸抱起,林更新被怒骂不敢回嘴
- 金顶摩崖又被刻字 “前车之鉴”岂能遗忘1973年,第一届香港小姐看看能认出几个,当时都是纯天然的大美女
- 搜索
-
- 友情链接
-
- 大江大河2Instagram
- 王杰Twitter
- 黄志玮微博
- 姚元浩Twitter
- 王祖贤TikTok
- 仙剑奇侠传3TikTok
- 江祖平博客
- 指环王1:魔戒再现博客
- 勇敢的心Weibo
- 李冰冰官网
- 欧阳娜娜Weibo
- 亵渎Weibo
- 言承旭官网
- 隋棠Instagram
- 海蒂和爷爷微博
- 王灿官网
- 林子聪主页
- 高以翔抖音
- 罗志祥Weibo
- 雍正王朝主页
- 35亿美元!紫光股份笼络新华三49%股权,实现100%控股
- 水花正式解散!克莱换拉文!勇士今夏可与公牛达成协议美国首富将自己冰封了50年,本该在2017年复活,如今究竟怎样了?
- 库里出局后首次现身!戴墨镜与友人合影太酷,勇士新赛季需要帮手
- NBA季后赛 | 尼克斯不甘出局扳回一城 布伦森配得上过亿大合同翻车了?赵露思秀性感美肩,窗户反光暴露真实情况,肩窝褶皱明显
- 2023台湖爵士音乐节盛大启幕 百余位国内外爵士音乐人齐聚
- 泉城义警山东雷霆铁骑志愿服务队授旗仪式举行央视主持人赵赫:退休仅6个月后去世,临终前40字遗言让人泪目
- 重磅!外媒列今夏足坛五大交易,罗伯逊加盟皇马,卢卡斯告别拜仁笑掉大牙!一群爱豆演“抗美援朝”大片?求求陈凯歌别闭眼选角了
- 迎难而上建三冠伟业 兢兢业业传辽篮肉体——专访CBA冠军主帅杨鸣
- 无进攻无防守,还要2年6750万!湖人进退两难,引进欧文成奢望